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點(diǎn)擊次數(shù):更新時(shí)間:2016-05-24 16:05:42【打印】
| 一 航運(yùn)金融業(yè)向亞洲轉(zhuǎn)移的客觀條件 最近幾年，對(duì)于航運(yùn)產(chǎn)業(yè)來說，亞洲市場(chǎng)的重要性得到顯著提升。目前，全球商船制造業(yè)務(wù)主要集中于中國(guó)、韓國(guó)和日本。世界上最大的海港也有8個(gè)位于亞洲。亞洲的航運(yùn)公司和銀行與貨物海運(yùn)中轉(zhuǎn)以及商船制造緊密聯(lián)系，它們的重要性正在逐步提升。因此，全球航運(yùn)金融業(yè)務(wù)向亞洲轉(zhuǎn)移的客觀條件正在不斷地形成，具體大致可以分為以下幾個(gè)方面： ?。ㄒ唬┓泵Φ膩喼藓竭\(yùn)市場(chǎng) 在全球經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)乏力的背景下，亞洲經(jīng)濟(jì)和航運(yùn)市場(chǎng)仍然保持了相對(duì)穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢(shì)。根據(jù)上海國(guó)際航運(yùn)中心發(fā)布的2014年全球港口發(fā)展報(bào)告和2015年第一季度全球港口發(fā)展報(bào)告可以看出，在全球前十大港口中，亞洲港口占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，約有8到9個(gè)港口，亞洲港口貨物吞吐量占前十大港口貨物總吞吐量的比重也一直維持在85%左右。 從全球前十大港口的發(fā)展?fàn)顩r可以看出，亞洲的航運(yùn)市場(chǎng)仍然擁有無可比擬的優(yōu)勢(shì)。因此，世界上一些非亞洲國(guó)際航運(yùn)公司都積極布局亞洲航運(yùn)市場(chǎng)，將亞洲內(nèi)部航線作為他們主要的國(guó)際運(yùn)輸線路之一。同時(shí)，他們還不斷加強(qiáng)其在亞洲市場(chǎng)的存在，例如在亞洲設(shè)立自己的辦公部門，甚至設(shè)立專門的子公司，以分享亞洲航運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展紅利。亞洲航運(yùn)市場(chǎng)的繁榮為航運(yùn)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了土壤。同時(shí)，由于受歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣的影響，歐洲金融機(jī)構(gòu)為航運(yùn)市場(chǎng)提供資金的能力正在不斷減弱，這也是航運(yùn)金融業(yè)務(wù)向亞洲轉(zhuǎn)移的客觀條件之一。 ?。ǘ┓睒s的亞洲造船市場(chǎng) 亞洲國(guó)家中的中國(guó)、韓國(guó)和日本三國(guó)的造船訂單量合計(jì)占全球訂單量的86%。其中，中國(guó)船企的新造船訂單量為4110萬(wàn)CGT，占全球訂單量的38%；韓國(guó)船企的新造船訂單量為3245萬(wàn)CGT，占全球訂單量的30%；日本船企的新造船訂單量為1947萬(wàn)CGT，占全球訂單量的18%。 亞洲造船市場(chǎng)的繁榮促進(jìn)了新造船融資業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，為航運(yùn)金融市場(chǎng)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為亞洲金融企業(yè)探索航運(yùn)金融業(yè)務(wù)開辟了方向。非亞洲國(guó)際航運(yùn)公司也正在積極與亞洲銀行、私人和機(jī)構(gòu)投資者在新造船或二手船買賣融資方面展開項(xiàng)目合作。有少部分亞洲金融機(jī)構(gòu)和投資者正在探索對(duì)已存在船舶貸款的再融資等航運(yùn)金融業(yè)務(wù)。但是由于受到全球航運(yùn)市場(chǎng)不景氣的影響，亞洲金融機(jī)構(gòu)在航運(yùn)金融領(lǐng)域的主要合作項(xiàng)目還是與新造船或二手船買賣的融資有關(guān)，投資對(duì)象也主要集中于與亞洲船廠簽訂有造船合同的國(guó)際航運(yùn)公司。同時(shí)，全球航運(yùn)市場(chǎng)的不景氣也導(dǎo)致了亞洲金融機(jī)構(gòu)對(duì)航運(yùn)公司融資要求的提高，如調(diào)整融資結(jié)構(gòu)、長(zhǎng)期租約或?qū)钨Y產(chǎn)融資交易更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等，這使得航運(yùn)公司融資成本進(jìn)一步增加。 （三）活躍的亞洲金融機(jī)構(gòu) 在全球前四十大航運(yùn)商業(yè)銀行中，亞洲的航運(yùn)商業(yè)銀行數(shù)量占比為25%；前十大航運(yùn)商業(yè)銀行中，亞洲有四家，根據(jù)業(yè)務(wù)額排名分別為中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、韓國(guó)進(jìn)出口銀行和三菱東京日聯(lián)銀行。雖然傳統(tǒng)的航運(yùn)金融機(jī)構(gòu)仍然集中于歐洲，但亞洲的金融機(jī)構(gòu)顯然正在積極地開展航運(yùn)金融業(yè)務(wù)。 隨著國(guó)際航運(yùn)企業(yè)融資方式的多樣化，亞洲的金融機(jī)構(gòu)也正在嘗試新的融資項(xiàng)目，例如私募股權(quán)融資就是當(dāng)前亞洲很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者為了迎合國(guó)際貨物運(yùn)輸企業(yè)不同的融資需求而探索的新方式。與傳統(tǒng)的船舶融資方式像銀行貸款、家族自有資金和股權(quán)融資等不同的是，私募股權(quán)融資中的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者通過設(shè)立一個(gè)投資期限為5到7年的私募股權(quán)資金為船舶建造提供融資，目的是在投資期限終止時(shí)通過出售資產(chǎn)獲取收益。這種新型融資形式正在逐漸得到國(guó)際航運(yùn)企業(yè)的青睞。 二 如何看待航運(yùn)金融業(yè)在亞洲的發(fā)展 ?。ㄒ唬┡c如何鼓勵(lì)亞洲航運(yùn)金融市場(chǎng)的發(fā)展比起來，亞洲國(guó)家可能需要看得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，未來或許面臨的主要問題是如何應(yīng)對(duì)航運(yùn)金融的發(fā)展。在歐洲銀行不斷壓縮航運(yùn)融資的同時(shí)，國(guó)際航運(yùn)企業(yè)的融資對(duì)象逐漸由歐洲銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閬喼藿鹑跈C(jī)構(gòu)。亞洲金融機(jī)構(gòu)也在不斷擴(kuò)大在航運(yùn)金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，市場(chǎng)份額由之前的20%上升到現(xiàn)在的30%。航運(yùn)市場(chǎng)的重心正在向亞洲市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。因此，如何應(yīng)對(duì)這種轉(zhuǎn)移對(duì)于當(dāng)前的亞洲航運(yùn)金融市場(chǎng)來說或許更有意義。 ?。ǘ┳鳛楦叨撕竭\(yùn)服務(wù)業(yè)代表的航運(yùn)金融業(yè)實(shí)際上也可以劃分為兩類，一類是以為船舶融資提供資金支持的傳統(tǒng)的航運(yùn)金融業(yè)，另一類是以航運(yùn)金融衍生品為交易對(duì)象獲取投資收益或以其為套期保值工具化解航運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)代航運(yùn)金融業(yè)。未來亞洲航運(yùn)金融市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)不局限于前者，考慮到航運(yùn)市場(chǎng)固有的高風(fēng)險(xiǎn)性，后者的應(yīng)用或許是亞洲國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)需要認(rèn)真考慮的方向。由于高端航運(yùn)金融涉及到了現(xiàn)代金融衍生品與傳統(tǒng)航運(yùn)市場(chǎng)的結(jié)合，在這方面，亞洲國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)需要走的路還很長(zhǎng)。 |
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